而一旦CD受到监管新规约束而被迫压缩供给，则会vKgT段性导致CD在市场上“供不应求”，从而压低CD的利率；另一方面，在CD规模受到压缩的过程，债券b93d场的各类委外资管投资者R9Fb可能面临资金来源的收缩N7Cp从而被迫相应抛售持仓的mxBM业债等品种，导致企业债reRx品种阶段性的“供过于求znpH，从而相对推升其利率；I5i4述两种效应叠加，就导致ud2j2017年末以来CD与同期限同评级信用债负利差4Z2j大的现象0oLB

这种包工队模式gJgc业务没有掌控能5EgF，也没有传承，hdx0一单都是“知其0HWd，不知其所以然ZlFU，所以始终无法EmlB出自己的逻辑能Y6Mq和思考能力9RES